監(jiān)管持續(xù)發(fā)力 大宗商品市場(chǎng)格局生變

　　終端成本傳導(dǎo)分化,，有關(guān)部門積極部署做好保供穩(wěn)價(jià)

　　“鋼價(jià)經(jīng)過近兩周的大跌,，部分品種較前期高點(diǎn)已經(jīng)累計(jì)下跌1000元以上，回落至‘五一’前的水平,�,！碧m格鋼鐵分析師李皓一直密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)向。

　　5月以來,，隨著中央層面多次喊話,，以及政府部門、行業(yè)協(xié)會(huì)相繼約談,、發(fā)聲,，部分大宗商品價(jià)格明顯回調(diào)�,！督�(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者了解到,，“大漲大跌”之下，終端成本傳導(dǎo)分化,，一些下游企業(yè)停產(chǎn)觀望意愿強(qiáng)烈,。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，大宗商品價(jià)格未來將向供需基本面傾斜,，整體有望趨于穩(wěn)定,。

　　5月29日,，中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席李超在國(guó)際金融論壇2021春季會(huì)議上表示，證監(jiān)會(huì)將通過一系列措施,，完善證券市場(chǎng)的投資制度,，配合推動(dòng)期貨法出臺(tái)，完善大宗商品期貨監(jiān)管和風(fēng)控制度,，為穩(wěn)價(jià)保供積極貢獻(xiàn)力量,。

　　這是近一個(gè)月來監(jiān)管部門的又一次表態(tài)。監(jiān)管層面密切關(guān)注大宗商品市場(chǎng)價(jià)格,，強(qiáng)調(diào)要用市場(chǎng)化辦法引導(dǎo)供應(yīng)鏈上下游穩(wěn)定原材料供應(yīng)和產(chǎn)銷配套協(xié)作,，做好保供穩(wěn)價(jià),。國(guó)家發(fā)改委等五部門聯(lián)合約談鐵礦石,、鋼材、銅,、鋁等行業(yè)具有較強(qiáng)市場(chǎng)影響力的重點(diǎn)企業(yè),，明確將密切跟蹤監(jiān)測(cè)大宗商品價(jià)格走勢(shì)，加強(qiáng)大宗商品期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)監(jiān)管,。中煤協(xié),、中鋼協(xié)等協(xié)會(huì)也紛紛發(fā)聲，提出保供應(yīng),、增產(chǎn)量,、穩(wěn)運(yùn)行、控價(jià)格等倡議,，并表示將排查異常交易和惡意炒作等行為,。

　　多方發(fā)力之下，5月以來大宗市場(chǎng)開始“退燒”,。蘭格鋼鐵報(bào)告顯示,，政策壓力下，市場(chǎng)價(jià)格加速下跌,，低點(diǎn)出現(xiàn)在5月27日,，螺紋、熱卷,、鐵礦石,、焦煤和焦炭期貨分別跌至4626元、4951元,、985元,、1638元和2272元。前期暴漲泡沫快速擠壓,，最低價(jià)已經(jīng)回到3月末水平,。

　　榆林能源化工交易中心數(shù)據(jù)顯示,，5月26日該市末煤最高價(jià)格為731元/噸，煤炭綜合平均價(jià)格為703元/噸,，相比5月13日分別下降了319元/噸,、167元/噸。

　　不過,，當(dāng)前大宗商品價(jià)格較去年仍有較大漲幅,。以鋼鐵為例，我的鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,，5月28日國(guó)內(nèi)鋼材指數(shù)（MySpic）綜合指數(shù)為194.26,，與5月12日最高點(diǎn)的234.8相比，下降17.3%,，但較去年同期增長(zhǎng)43.66%,。

　　工業(yè)和信息化部原材料工業(yè)司一級(jí)巡視員呂桂新近日在第十一屆中國(guó)國(guó)際鋼鐵大會(huì)上表示，近期鋼材價(jià)格大幅上漲主要受國(guó)際大宗商品價(jià)格上漲,、全球流動(dòng)性寬松以及市場(chǎng)預(yù)期等因素疊加影響,，但同時(shí)存在過度投機(jī)炒作、囤積居奇等行為,。

　　渤海期貨發(fā)布的研報(bào)也表示,，本輪大宗商品漲價(jià)的邏輯是周期輪動(dòng)疊加供需失衡，美元貶值所帶來的“尺子效應(yīng)”放大了通脹預(yù)期,。

　　事實(shí)上,，隨著全球經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，不少國(guó)家鋼鐵需求愈加旺盛,，美國(guó),、德國(guó)、韓國(guó),、越南4個(gè)國(guó)家甚至出現(xiàn)了“鋼鐵荒”,。中國(guó)鋼材市場(chǎng)隨之波動(dòng)較大，截至5月中旬,，國(guó)內(nèi)八大鋼材品種的噸鋼均價(jià)突破6600元,，同比上漲75%。動(dòng)力煤價(jià)格也從3月開始新一輪飆升,，5月份甚至突破千元關(guān)口,。

　　“鋼材價(jià)格上漲過快是非理性的，短期行為明顯,�,！眳喂鹦卤硎荆瑥拈L(zhǎng)遠(yuǎn)看,，鋼材價(jià)格繼續(xù)大幅上漲,，基本面不支持,，政策不允許。

　　4月數(shù)據(jù)顯示,，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)邊際轉(zhuǎn)弱,，大宗商品價(jià)格上漲已開始向工業(yè)消費(fèi)品傳導(dǎo)，同時(shí)給下游企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來壓力,。

　　“今年以來行業(yè)價(jià)格波動(dòng)太大,，日子比較難過�,！弊苑Q處于中游“夾縫”的某重型機(jī)械企業(yè)人士告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者,，今年以來金屬原材料持續(xù)漲價(jià)，僅銅一項(xiàng)企業(yè)成本就增加了30%以上,，很多今年的訂單都暫停投產(chǎn),。雖然5月中旬以來大宗商品價(jià)格大幅下降，但是因?yàn)榍捌趲齑孢�未消化完,，只能和下游來談判各自分擔(dān)一些損失,。目前還在密切觀察下一步市場(chǎng)走勢(shì)，以此決定項(xiàng)目的推進(jìn),。

　　李皓也表示，一些計(jì)劃內(nèi)的項(xiàng)目,，因?yàn)樵�材料價(jià)格上漲,，被迫延后開工。同時(shí),，很多鋼鐵下游加工企業(yè),，因?yàn)樵�料價(jià)格瘋漲，成本難傳導(dǎo)至終端,，造成企業(yè)虧損,，延期交貨、毀約等現(xiàn)象逐漸增多,。

　　也有部分漲價(jià)明顯傳導(dǎo)至終端,。“家電行業(yè)原材料漲價(jià)已經(jīng)傳導(dǎo)至終端零售,�,！眾W維云王總裁助理兼研究創(chuàng)新部總經(jīng)理趙梅梅接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示，家電行業(yè)成本提升不僅來自銅,、鋼,、鋁、塑料等原材料價(jià)格的提升,，紙箱包裝成本,、海運(yùn),、集裝箱等物流成本也在提升。去年年底開始,，白電提貨和零售價(jià)格就有了提升的趨勢(shì),。

　　北京某裝修公司人士也介紹說，從今年2月份開始,，水泥,、砂石、混凝土,、鋼材,、銅材、電線電纜等建筑材料都有明顯的漲幅,，他所在的企業(yè)從4月份開始整體上調(diào)了裝修報(bào)價(jià),。

　　值得注意的是，2021年5月的最后三天,，大宗商品市場(chǎng)出現(xiàn)反彈,。5月29日，螺紋鋼期貨主力再次回到5000點(diǎn)以上,，連同過去兩天,，連拉了三條陽線，鐵礦石也同樣在三連漲之后,，重回1000點(diǎn)以上,。

　　有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，后期市場(chǎng)有望更多地由政策市向供需基本面傾斜,，整體趨于穩(wěn)定,。以鋼鐵為例，目前需求進(jìn)入淡季,，鋼廠生產(chǎn)積極性下降,，鐵礦石供需逐步向?qū)捤赊D(zhuǎn)變。同時(shí),，國(guó)際鋼材市場(chǎng)上行勢(shì)頭亦有放緩跡象,。

　　雖然過去一周焦炭主產(chǎn)區(qū)大面積開啟第九輪提漲（100-120元/噸），不過,，隨著新增產(chǎn)能逐漸釋放,，下游市場(chǎng)轉(zhuǎn)向，對(duì)焦炭的看空情緒逐步加重,。中宇資訊分析師陳翠玉表示,，隨著鋼材市場(chǎng)逐漸轉(zhuǎn)弱，鋼廠利潤(rùn)大幅走跌,，鋼廠整體采購(gòu)節(jié)奏開始放緩,；同時(shí),，近期期貨盤面接連下滑，貿(mào)易商目前多積極清貨,，采購(gòu)意向極低,。在此背景下，近期焦炭市場(chǎng)供應(yīng)開始寬松,，西北地區(qū)個(gè)別焦企內(nèi)庫存出現(xiàn)累積的現(xiàn)象,，降價(jià)是必然趨勢(shì)。（記者 梁倩 王璐）